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1、起手看牌
美联储主席鲍威尔在第二届Thomas Laubach研究会议上致开幕词 。美联储主席鲍威尔表示,美联储正重新评估“就业不足 ”和“平均通胀目标”的表述 ,以避免将低失业率视为通胀风险信号,并强调新政策框架需适应疫情后通胀更不稳定的新常态。他预计4月通胀将降至2.2%,但关税可能推高物价。尽管维持当前利率不变,鲍威尔承认经济面临供应冲击加剧的挑战 ,称美联储可能在8月或9月公布框架调整结果,同时坚持“软着陆”目标,即在不损害经济前提下控制通胀 。
重新评估政策表述与通胀目标
美联储主席鲍威尔表示 ,重新考虑“就业不足 ”的措辞是必要的,以避免将低失业率本身视为通胀风险信号。同时,美联储对“平均通胀目标”框架也进行了类似调整 ,强调新共识声明需适应更广泛的经济环境变化。这一策略被视为美联储的重大转变,即愿意承担更多风险以促进就业增长,并容忍更高通胀以换取就业市场强劲。
对通胀与经济前景的表态
鲍威尔预计4月个人消费支出(PCE)价格通胀将降至2.2% ,但仍可能受即将到来的关税驱动价格上涨影响 。尽管未直接讨论当前货币政策,他强调通胀控制已实现“软着陆”——即在不损害经济的前提下抑制通胀。他指出,当前通胀回落反映了美联储策略的有效性 ,但关税等外部因素可能带来新的不确定性。
政策框架调整与未来挑战
鲍威尔表示,美联储正在调整总体政策框架,以应对2020年疫情后通胀和利率前景的结构性变化 。新框架需反映经济环境变化,例如实际利率上升可能增加通胀的不稳定性 ,并预示供应冲击更频繁 、更持久的时期。政策评估可能于8月或9月完成并公布结果,但当前利率决策方式短期内不会改变。他警告称,供应冲击的加剧将对经济和央行构成“艰巨挑战” 。
编辑:王姝睿
(转自:中国工商银行)
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